Svenskar har låg exponering mot guldaktier

Hos Avanza har man släppt en topplista över vilka amerikanska värdepapper som lockar kunderna. Tyvärr är den listan precis lika skakig som man kan tro.

Överlägsen etta är (såklart) Apple med 1658 svenska aktieägare. Det är ganska väntat eftersom Apple har världens kanske starkaste varumärke. Jag förhåller mig neutral till Apple som investering. Tvåa ligger floppbolaget Oxigene p.g.a. att man avnoterat sig i Sverige. Tre ligger Google med 404 svenska aktieägare (antagligen av samma anledning som Apple finns med). Fjärdeplatsen går till oraklet utan alpha (Berkshire Hathaway) med 386 investerare.

Därefter hittar vi en samling namnstarka nordamerikanska storbolag som Citigroup, Coca-Cola, BP, Bank of America Corp, Monsanto, Facebook (yuck!), Microsoft Corp, General Electric, McDonald och Johnson & Johnson. Inget som lyfter på ögonbrynen. Det mest iögonfallande är dock att United States Natural Gas Fund (UNG) har 112 svenska ägare hos Avanza. Denna ETF äger naturgaskontrakt (frontmånaden) som de sedan rullar ständigt – vilket är ett alldeles förträffligt sätt att förstöra så mycket kapital som möjligt på genom contango-effekten. Sedan starten för drygt fem år sedan har man halverat pengarna var 13:e månad (den torskar alltså pengar i rappare takt än vad Moores lag sänker priset på datorkomponenter). Men den har en mycket elegant och ganska rak sjunkande linje på det logaritmiska diagrammet! I förhållande till UNG är faktiskt pappersguldet i SPDR Gold Trust (som jag dock avråder er från att köpa) en vettigt konstruerad lösning. GLD har 54 svenska ägare, d.v.s. mindre än hälften så många som köpt naturgas-tramset. (Märker här att jag nu har gjort tre inlägg på raken där jag sågar uselt konstruerade pseudo-sparformer; räntebevis, UNG och TBT…)

Det finns dock en liten ljusglimt på listan: 197 personer har valt att spara i Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ). Det är antagligen en seriös börshandlad fond (med inriktning på mindre guldbolag), eftersom Sprott Asset Management investerat 24 miljoner dollar. Jag litar på Sprotts goda omdöme. Det är dock beklämmande att vi inte ser speciellt många guldbolag på topplistan. Där hittar vi enbart Silver Wheaton, Agnico Eagle Mines, Goldcorp och det lilla småbolaget Avino Silver & Gold Mines. Den sistnämnda aktien har antagligen hamnat där p.g.a. att den är storfavorit hos bloggaren Scoris (som alltså gjort Avino till en ”kultaktie” hos svenska småsparare). Men vart hittar vi alla andra stora guldbolag? Världens största producent, Barrick Gold (med ett börsvärde på över 42 miljarder dollar och 10% av världsproduktionen), finns inte ens med! Jag kan lova att det är en mer relevant investering än vissa namn på listan, såsom National Bank of Greece…

Vi kan ta detta som ett tecken på att det verkligen inte råder någon guldbubbla i Svea rike. Jag estimerar att andelen svenskar med exponering mot guld- och silveraktier uppgår till ca 0,01% av befolkningen. Vi befinner oss fortfarande i ett tidigt stadium av denna bull market. Det är först när vi får massdeltagande, såsom under 90-talets dotcom-hype, som man bör bli mer försiktig.

About these ads